全球金融危机起源漫谈--

偶啤酒肚

全球金融危机起源漫谈--无聊之中的胡言乱语

 

      我们都知道,此次金融危机的根本源头就是次贷危机.美国的次贷危机是本轮金融危机的导火线.
      那么什么叫次贷.通俗解释就是,一些信用等级不够的低收入者,利用金融机构的担保贷款,进行大量购房炒作,导致房价上升,形成巨大泡沫.


      比如我们都知道,在中国进行买房贷款的话都需要提供收入证明,这是起码的,要证明你这个人是可以还得起贷款的,而且还要设定你每个月要用收入的多少来还款,也就是确定个比例确定个底线.比如说你向外借钱,你敢不敢无论是谁向你借钱你都借呢?这就需要考虑的对方的一个信用问题.如果你的朋友,他有钱,只不过目前周转不灵而向你借钱,你借不借?你可能不需要太多考虑就借了.事实上你借出去的钱会不会碰到有去无回的结果呢?当然会碰到.那些平时没有稳定的收入的,可能在你的亲戚朋友中就有几个这样的人.你把钱借给他们极有可能得不到他的返还.也许不是人家不愿意还你,而是人家的确没有能力还.


      这一轮大规模房地产金融泡沫的产生,就是因为美国的很多银行把大量资金贷款给信用等级不够或是还款能力不够的人去买房子.这就是次贷的基本解释.


      再来举个通俗的例子.假设我个人有1000万现金,我要是遇到每一个没有收入的人都借钱给他买房子,不久我自己的1000万就会被贷光.这时候我还是不满意,我的慈善事业还没做够,我又向我其他朋友去借钱用以继续借给那些没有还款能力的人.当然,我认为这件事情是有赚头的,因为我向外借款也会附加利率.但事实上,这种做法会导致债务人大规模违约,因为他们都没有还款能力.在这种情况下,不仅我的1000万没有了,借来的钱也都亏掉,甚至我还会家破人亡.


      在经济理论里面总是会说到这样一句话:市场经济就是信用经济.就是说市场经济体系最重要的一个基础就是"信用"这两个字.一旦信用缺失,经济体系就会出现混乱.所以问题的关键就在于大面积这些信用等级不够的人通过贷款得到了大笔资金.
这时候咱们就会想了,美国那么发达,他们的脑子怎么就这么不发达,干嘛要做这种傻事?放到咱们国家估计很少有人会这样去做,咱们中国人都精得很.但是,为什么美国人会做这种事?这里说我自己的看法吧,并不权威,只能作为一家之言.


      美国或是欧洲这样的发达资本主义国家,他们的市场经济体制已经建立了几十年或上百年.正是因为年份较长,相对来说长期处于这样体制下进行经济活动的国家,他们全民的信用等级是比较高的.为什么说中国目前市场经济体制还不完善,我们与欧美发达国家的差距的重要的一点就是信用的差距.而在欧美发达国家,在几十年上百年的市场经济中,因大规模不讲信用而导致危机,这样的事情几乎不曾发生.从而使得他们逐渐忽略了这个问题出现的可能.
除此之外,还有一个并非主流观点的观点 : 9.11对美国的打击是非常大的.在美国本土,一个象征着国家标志的建筑物被恐怖分子端掉,这种情况会加深美国政府对经济的担忧,甚至全国国民都担心经济会受到巨大打击.这种状况在客观上使得美国政府9.11之后采取了比较激进的货币政策和金融政策,主要目的是为了刺激经济的增长,使自己早日从恐怖袭击的打击中恢复过来.


      这时候想想,如果我们每一个人手上都有钱可以买房子,那么房地产业的发展会不会很快?房地产的迅速发展,又会带动很多行业的发展,(比如建材行业),带动GDP的增长,在短期内会造成经济的繁荣,这也是一种泡沫式的虚假的繁荣.
      更为糟糕的是,在中国我们都知道,买房子20%首付是底线,还会有30%或50%等情况.而在美国有一段时间曾经出现过零首付的情况.也就是说你一分钱都没有,却可以贷款买到几百万的房子.
      这就是我们所说的次贷的含义.


      下面我们继续往下谈.


       次贷的危害虽然比较大,但一个数据表明,经济危机爆发前,次贷规模仅有2亿美元.事实上金融机构将这些次级贷款债券化,形成名目繁多的"创新型衍生金融产品",通过财务杠杆进行反复交易,导致关联资产高达60万亿美元,这才是形成这次金融危机的最终原因.
      这段话若要用通俗易懂的语言来解释可以这么打个比方.还是比如说我有1000万,我把这些钱贷款给别人,这里面没有创新产品,依然是传统的贷款产品.但是此时我觉得这个生意挺划算,用自己的本金放贷,收回本金和利息,是一个可以得到收益的方法,我就动了心思,不仅仅把自己的本金贷出去,还从别的地方融资过来,继续放贷.这就是财务杠杆.由此使得自己的向外贷款能力扩大,原本我只能贷出去1000万,现在可能有能力贷出2000万3000万甚至上亿数亿.在这个过程中,我从最初的债权人又转变为了债务人的身份,就是说我向他人借钱用以放贷,同样也要还给他人本金和利息.而我的债务人又将这个债权打包再卖给别人.比如说我向A借了1000万,利息为10%,那么我要还A的金额为1100万元.这时候A把这个债权以1050万元的价格转让给了B,B以1050万的价格买到了1100万的债权,表面上看是赚了50万,A借出1000万,得到1050万,他也从B那里赚了50万.更重要的是A收回了现金,用这笔现金A又可以继续借给C借给D借给EFG.通过这样一种关系,信贷规模不断扩大,最后形成了所谓"创新型金融衍生产品".在金融领域,"创新型金融衍生产品"是最复杂也是风险最高的一种产品.


      现在我们想,本来就是把钱贷款给信用等级不高的人,再由这样的贷款衍生出更多的金融产品,它的风险几乎是不可估计的了.


      在经济泡沫出现的初期,为了维持它,不让它破灭,金融衍生产品会越来越多.好比刚才的例子,你把1000万贷款给他人,这些人又还不起,于是你把这个债权转嫁给别人自己收回资金,而别人又重复这样的转嫁,雪球越滚越大.最终泡沫破灭,危机到来.


      美国的这次危机,就是由这种泡沫的破灭引起的.大面积人没有能力偿还贷款,造成美国最大的房地产机构"房地美"和房利美"资金周转不灵,面临破产并被政府注资接管.这就是本轮金融危机最初的端倪----两房危机.房地产信贷危急引发金融市场泡沫幻灭,迅速演变为全美金融危机.在那之前大多数人并没有意识到这个泡沫有多大,也就是没有认识到这个贷款债券化的规模到底有多大,所以很多公司都在硬撑着,谁也不想最先演变成自己公司的信用危机.在"两房危机"爆发后,由于资本主义经济的"牵一发而动全身"的特点,最终危机全面爆发.

一招

坐个沙发 再慢慢看

秀娃妈

看看再说

姗姗学步

娘啊，勒大的题目。

懒考拉

啤酒大叔：谢谢你那天在爬九峰山时的帮助，也很感谢其他的人（已经记不起名字），

你们的乐观、向上感染了我，尽管脸上、手上都被划伤，但真的很高兴！

 

淡淡一片云

皮老师，你什么都懂啊。

杨柳家怡

秀娃妈:
看看再说

ouyang大海

淡淡一片云:
皮老师，你什么都懂啊。

他是万精油撒！

人比黄花瘦

看了半天终于看完了,说的么事?看不懂!

湖边樵夫

偶啤老师知识渊博

偶啤酒肚

看一看，增加知识，充实头脑，有助于的的哒！

寻梦儿

湖边樵夫:
偶啤老师知识渊博

原上

很有收获的。

中国人

2009年亚洲经济危机爆发

刘军洛

     秦国的统一战争已经接近尾声，在攻占最后一个国家齐国时，秦军是轻易长驱直入。因为在秦国消灭楚国、赵国等其它国家时，秦国花费巨资买通与秦国同等国内的齐国重臣后胜们，并花费巨资暗杀齐国反秦国人士。最后，齐国被灭时，齐国重臣们携带大量金银财宝到秦国购买绿卡与豪宅，齐国百姓则破产倒闭。今天美国的次级债与格鲁吉亚让欧洲、英国、日本、俄罗斯、石油产出国经济重挫。西方主要工业化国家大量失业人口的增加，必然在2009年 — 2010年考验亚洲地区的出口制造业模式。同时，国际货币体系“美元本位制”的崩盘将直接让亚洲地区高达4万多亿美元的官方外汇储备破产。今后，亚洲地区的资本外逃、失业人口的急剧上升、银行体系的大量裙带坏帐、社会福利的滞后与政府赤字的失控将让亚洲地区陷入一场多米诺骨牌式的崩塌。
     今天美国的经济问题是什么？过去几年美国许多的低收入人群，大量“零首付+大礼包赠送”的方式获得一栋不错的房屋。现在这群低收入人群大量出现失业，并且美国房价不断下降，所以大部分人不愿意再照房屋合约付款了。本来解决的方式非常简单，付不起房屋贷款的家庭应该让银行回收房屋，房屋进行拍卖，银行回收资产冲销坏帐。现在美国的情况是，你付不起房屋贷款，你可以继续居住这栋房屋，银行无法回收房屋，银行只能破产，美国政府再花钱买银行。美国低收入买房家庭、美国银行、美国政府这三者之间的关系，更像一种美国政府花钱让大量美国低收入家庭免费住上等房包括美国已经长期执行的免费食品券计划。明年美国政府国债发行将不低于1万亿美元，这还不包括美国的“救市计划”7000亿美国的国债发行。也就是明年美国国债发行应该是达到2万亿美元。这与以往每年4000亿美国的发行规模是会形成巨大反响。民富则国强，如果美国政府今后让美元崩溃，那么这就意味着美国房价暴涨，所有现在无法还房屋贷款的美国低收入家庭都将直接免费成为房屋的真正主人。所以美国的经济问题是什么？是低收入家庭有好房子住了。
      如果今后美元崩渍了，那事实是美国全体民众富了。如果是这样的话，那美国社会还缺少什么财富。低收入人群都将是好房子的真正主人的社会，这不叫财富叫什么？当然这是一个宏观战略布局，所以具体的战术还会一步一步的展开。2009年亚洲大地“阿扁的翻版”会在美国人手中雨后春笋的展现，2009年亚洲地区的失业人群会成为什么，2009年亚洲地区的货币将随着美元崩溃而真正的倒闭。秦国的包围圈已经合围了，齐国的重臣们还在……。